«Боруссия» чуть не обанкротилась в 2005-м, а теперь только на рекламе зарабатывает минимум 100 млн евро

Усман Дембеле, Джейдон Санчо, Кристиан Пулишич, Пьер-Эмерик Обамеянг и Генрих Мхитарян – только на продажах этих футболистов дортмундская «Боруссия» суммарно заработала 390 млн евро.

Как это удалось клубу, который в 2005-м году был на грани банкротства? Пытаемся разобраться в сложном вопросе в рамках спецпроекта Tribuna.com и криптобиржи Currency.com.

Руководство «Боруссии»: кто стоит за перерождением клуба

Вы, возможно, не раз слышали о вкладе Михаэля Цорка в благие дела «Боруссии».

Спортивный директор дортмундцев полностью отвечает за всю спортивную составляющую клуба – ни одно решение, которое касается основной команды «черно-желтых», не принимают без него, он руководит скаутинговым отделом, занимается делами юношеских команд и возглавляет академию клуба. 

Цорк – настоящая легенда «Боруссии», который в этом году отметил 40-летнее пребывание в клубе: 17 лет в качестве футболиста и 23 года в качестве спортивного директора. 

Финансовыми делами клуба, однако, занимаются другие люди. Ханс-Йоахим Ватцке известен футбольному обществу как председатель правления «Боруссии». Согласно немецкой футбольной иерархии, Ватцке имеет такое же влияние на клуб, как и президент Райхард Раубалль. И по праву считается спасителем дортмундцев в темные времена.

Ватцке проделал огромную работу – но не сам. Например, вы вряд ли знаете, кто такой Томас Тресс. Известный немецкий бизнесмен и финансист – еще одна мессия «черно-желтых», занимающая должность CFO. Тресс по горло в делах: занимается не только вопросами финансов, но и организации, правовыми процессами и связью с инвесторами. У него в подчиненных числится немало сотрудников, в том числе – с докторской ученой степенью.

И последний, но не менее важный человек, находящийся на верхушке правления «Боруссии» – маркетинговый гений Карстен Крамер. Работал в «Пройссен Мюнстер», «Гамбурге», менхенгладбахской «Боруссии» (диктором на стадионе!), еще в ряде топовых немецких компаний, дважды приходил в «Дортмунд», возглавляя маркетинговые должности, а в 2018-м году вошел в правление клуба. Многомиллионная сделка с PUMA – его рук дело.

Райнхард Раубалль, Ханс-Йоахим Ватцке, Томасс Треш и позже Карстен Крамер – кризисный менеджмент «Боруссии», который буквально заново переродил клуб.

Как «Дортмунд» был на грани банкротства

Начало 2005 года – один из самых тяжелых периодов в клубной истории. Акции «Боруссии» («Дортмунд» – единственный немецкий клуб, чьи акции представлены на бирже) постоянно падали, а после очередного заявления руководства о том, что финансовое положение угрожает существованию клуба, и вовсе подешевели на 25 процентов – 1,98 евро за штуку (к моменту выхода на биржу в 2000 году одна акция клуба стоила 11 евро).

Огромные инвестиции в состав и план по расширению стадиона могли быть профинансированы только благодаря постоянному участию в Лиге чемпионов. Но с 2003 года команда перестала попадать в ЛЧ – схема развалилась. Долги дортмундцев перманентно увеличивались (в 2004-м уже маячила сумма в 30 млн евро).

До 15 марта 2005-го «Боруссия» должна была подать документы на получение лицензии для участия в следующем сезоне Бундеслиги. Таким образом, «Дортмунд» должен был заверить, что сможет обеспечить проведение всех матчей сезона 2005/06, но финансовая ситуация в клубе гласила об обратном.

Важная часть финансовых манипуляций в клубе – «Вестфаленштадион». Клуб много лет пытался выкупить стадион, но все никак не мог найти инвесторов, а постоянные платы за его аренду составляли немалую ежегодных расходов клуба.

Суммарно долги клуба составляли более двухсот миллионов евро. 

Ханс-Йоахим Ватцке и Райнхард Раубалль разработали концепцию редевелопмента финансово неблагополучного клуба, который предусматривал частичный выкуп стадиона и отсрочку арендной платы за него на 2 года.

«Это город, который живет вместе с клубом, ради клуба. Таксисты, банкиры, пекари, рабочие – все боялись потерять важную часть своей жизни. Игрокам же было очень тяжело осознавать, что победа или поражение на поле не сделают большой разницы», – рассказывал о тяжелой ситуации экс-капитан «Дортмунда», а ныне один из руководителей клуба Себастьян Кель.  

Кредиторы «Боруссии» согласились с планом о реорганизации клуба и пошли на компромисс, который помог клубу сохранить стабильность для заполнения документов на участие в следующем сезоне.

Мучительные переговоры длились 6 часов в конференц-зале аэропорта Дюссельдорфа: «Первые 4 часа были очень негативными», – вспоминал Ханс-Йоахим Ватцке. «У некоторых сторонников клуба были слезы на глазах». Тем не менее, все закончилось благополучно – все стороны обговорили и уладили детали, а надвигающаяся неплатежеспособность большого немецкого клуба была предотвращена в последнюю секунду. Поэтому многие болельщики «Боруссии» считают 15 марта 2004-го что-то вроде второго дня рождения клуба.

Ханс-Йоахим Ватцке спас «Боруссию», вырвав контроль из рук у буквально дискредитировавшего себя дуэта – спортивного директора Михаэля Майера и президента Герда Нибаума. Он договорился о займе с банком Morgan Stanley, позволившем «Дортмунду» выкупить свой стадион и положить край разрушительному соглашению об аренде. 

«Это была невероятно экстремальная ситуация. Никогда не забуду этого», – подытожил Ватцке. 

Информация, что «Бавария» спасла «Боруссию» от банкротства – только красивый миф

Тогдашний президент «Боруссии» Герд Нибаум и генменеджер Михаэль Майер пытались скрыть настоящие масштабы кризиса. Они все больше занимали под будущий доход, который так и не приходил. Такая жизнь не по средствам привела к тому, что дортмундцы обратились за кредитом даже к принципиальному сопернику – «Баварии». Это было удивительно, ведь на фоне побед «Боруссии» в 90-х соперничество между двумя самыми успешными клубами Германии было сильным уже тогда.

Дортмундцы попросили босса «Баварии» Ули Хенесса предоставить кредит в размере 2 млн евро, чтобы покрыть месячный фонд зарплаты. Хенесс согласился. По информации The Athletic, три четверти «Боруссия» выплатила в течение 6 недель без процентов, а чуть менее 500 тысяч евро под 5%. Ранее мюнхенцы также давали займ «Санкт-Паули» и другим клубами поменьше.

Летом 2005-го расплачиваться пришлось уже Хансу-Йоахиму Ватцке. Долг возместили с помощью оставшейся части платы за полузащитника Торстена Фрингса, который укатил из Дортмунда в Мюнхен годом ранее (за 9,25 млн евро).

Ватцке удалось восстановить финансовую стабильность клуба и долгое время никто о кредите не вспоминал. Все изменилось в 2012-м. «Боруссия» Клоппа шла уже ко второму подряд титулу, подвинув «Баварию» с привычного ей первого места. В феврале Хенесс не выдержал: «Однажды «Боруссия» оказалась в критической ситуации. Когда они не смогли оплатить зарплаты игрокам, мы подумали, что должны помочь. Одолжили им 2 млн без процентов на два месяца. Я большой поклонник традиций в спорте и считаю, что это было правильно».

Историю подхватили медиа и болельщики. Очень скоро все перевернулось так, будто именно деньги мюнхенцев спасли «Дортмунд» от банкротства. Финансовый директор «Боруссии» Томас Тресс вежливо уточнил, что 2 млн не были решающими: «Очень достойно со стороны «Баварии» помогать в критических ситуациях другим клубам. В «Боруссии» была именно такая ситуация. Деньги не спасли «Боруссию», потому что мы говорим о 2 млн евро. Чтобы вы понимали, долги составляли 200 млн евро. 2 миллиона не решили всех проблем, но это помогло».

Ханс-Йоахим Ватцке высказался более прямо: «Это все миф. «Бавария» одолжила моему предшественнику 2 млн евро в долг под 8 процентов. Это точно не поступок Матери Терезы. Эти 2 млн не были теми деньгами, которые спасли нас. Когда я пришел в клуб, то первым делом мне предстояло искать средства, чтобы расплатиться с долгами, поэтому я знаю, о чем говорю. Кредитование у другого клуба – одна из самых больших ошибок, когда-либо сделанных нами. Пока я здесь, я лучше буду просить деньги на улице, чем брать у другого клуба».

Как дортмундский клуб зарабатывает деньги?

Сегодня финансовая ситуация дортмундцев в полнейшем порядке. В августе состоялось ежегодное собрание акционеров, резюмировать которое можно тремя фактами и цитатами Ханса-Йоахима Ватцке к ним:

• Убытки по итогам года составили 72,8 млн. евро и составляют 358,6 млн. евро. Что это значит? «В начале прошлого года мы прогнозировали убытки в размере 75 млн. евро, так что ситуация под контролем».

• Выручка от продаж упала на 36 млн. евро и составляет 334,2 млн. евро. «В эпоху коронавируса это исключительно хороший результат, который подчеркивает силу «Боруссии» Дортмунд».

• Собственный капитал «Боруссии» Дортмунд составляет 232,6 млн евро. «Мы очень хорошо оснащены. Это знак нашей хорошей работы в последние годы».

По итогам уже 2021 года стало известно, что у дортмундского клуба не осталось долгов. Также «черно-желтые» впервые в клубной истории получили свыше 100 млн евро по спонсорским контрактам. 

***

Конкретно в сезоне 2020/21 дортмундцы прилично потеряли, вылетев из Лиги чемпионов в Лигу Европы. В нынешнем сезоне ЛЧ «Боруссия» заработала 61,2 млн евро. Эта сумма состоит из:

26,2 млн евро бонус на место в рейтинге УЕФА

15,6 млн евро бонус за участие в Лиге чемпионов

12,5 млн евро национальный телепул 

9 млн евро бонус за успехи

Приблизительно 2,2 млн евро ушли на налоги.

По словам Ханса-Йоахима Ватцке, «Дортмунд» потерял порядка 13 млн евро из-за вылета из ЛЧ. Компенсировать эту сумму можно будет, если «черно-желтые» дойдут до полуфинала Лиги Европы. 

Однако, даже в случае победы в ЛЕ «Боруссия» не сможет заработать такую же сумму, какую заработала в прошлом сезоне, дойдя до четвертьфинала Лиги чемпионов. 

***

А теперь заглянем в финансовую отчетность клуба по итогам 2020 года.

В отчете о финансовых результатах можно увидеть, что в сезоне 2019/20 «Боруссия» потратила на трансферы чуть выше 80 млн евро – вдвое больше, чем годом ранее, в тоже время заработав 123 млн евро. Таким образом, чистый доход от трансферов составил 43 млн евро.

Разберем, на что «Боруссия» могла потратить с заработанных на трансферах деньги.

Во-первых, руководство рассчитывало на весьма успешный сезон 2019/20 и много вложила в трансферную деятельность, повысило зарплатную ведомость и, судя по росту амортизации, прикупила какое-то помещение/оборудование.

Во-вторых, игра при пустых трибунах не дала заработать порядка 12 млн. евро, что тоже сильно сказалось на чистой прибыли (убытке).

Сезон 2018/19 был довольно успешный – почти 26 млн евро чистой прибыли. Если допустить, что «Боруссия» не хочет платить дивиденды акционерам, а всю прибыль вкладывать в трансферы (чего точно не допустят акционеры), то как раз все, что может себе позволить «Боруссия» при условии, что в банк за кредитом клуб не пойдет – это дополнительная покупка на 25,8 млн евро (да, еще есть сопутствующие расходы, но этих денег должно хватить с недоплаченного налога на прибыль, так называемый «налоговый щит»).

В целом, на графиках видно, насколько сильно «Дортмунд» зависит от трансферов. Как минимум половина с заработанных на трансферах денег уходит на операционные расходы компании.

«Боруссия» Дортмунд живет за счет немалой доли от доходов с трансферов и не может себе позволить очень большие покупки на трансферном рынке без сопоставимых продаж. Как минимум 40-50 млн евро клуб должен зарабатывать с трансферов ежегодно. Ханс-Йоахим Ватцке и Томас Тресс наверняка держат этот факт у себя в голове каждый раз, когда очередной богатый клуб приносит на стол большой мешок денег за топ-игрока дортмундцев.

***

На криптобирже Currency.com можно приобрести как волатильные активы (например, отдельные токенизированные акции – в том числе и «Боруссии» Дортмунд), так и более стабильные (например, токенизированные индексные фонды).

Процесс регистрации на криптобирже Currency.com максимально быстрый и дистанционный − необходимо фото паспорта и указание иных личных данных. Пополнение аккаунта (и впоследствии вывод) средств возможны с использованием платежной банковской карточки. Если вы пока не планируете торговлю на криптобирже, зарегистрироваться все равно может быть полезным. На Currency.com есть демо-аккаунт, где вы можете потренироваться в торговле «виртуальными» средствами. Получите опыт, не рискуя личными сбережениями.

Текст содержит информацию о движении рынка, не является инвестиционным исследованием, не должно рассматриваться в качестве инвестиционного совета и является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала. Прошлые показатели не являются надежным индикатором будущей динамики цен.

Фото: Getty Images, T-Online; скриншоты aktie.bvb.de